La Zone CFA offre des “avantages limités” selon Moody’s

Publié le lundi 16 decembre 2019 | Financial Afrik

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Une liasse de billets de 10.000 FCFA

L’adhésion aux deux unions monétaires africaines – l’UEMOA et la CEMAC – semble offrir des avantages macroéconomiques limités, sans aucune preuve claire que la croissance du PIB et le développement institutionnel ont été plus forts que dans les pays non membres, a déclaré Moody’s Investors Service dans un rapport de recherche publié le 12 décembre 2019.

Toutefois, reconnaît Moody’s, “l’adhésion à la zone franc CFA a contribué à réduire les vulnérabilités extérieures des pays membres”. Mais, il y a peu de signes que l’adhésion a conduit à une convergence économique ou institutionnelle entre les États membres de l’UEMOA et de la CEMAC, détaille l’agence de notation américaine, appuyant sa thèse par une comparaison entre le revenu national dans les États membres au fil du temps à celui de l’Afrique du Sud. Il y a, selon Colin Ellis, directeur général de Moody’s – Stratégie de crédit auteur du rapport, peu de signes d’une convergence soutenue des revenus nationaux depuis 1960 .

En clair, il a peu de signes que l’adhésion a conduit à une convergence économique ou institutionnelle entre les pays qui font partie des deux unions monétaires de l’Afrique », résume Colin Ellis. «Mais les vulnérabilités externes des membres sont plus faibles et les unions monétaires peuvent réduire les inquiétudes des investisseurs et le risque de fuite des capitaux. Les membres bénéficient également d’une parité de change crédible soutenue par le gouvernement français».

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